[21.02.28] 10년물 국채 금리의 S&P500 배당 수익률 상회

모든 투자의 책임은 투자자인 본인에게 있습니다. 여기서 얻은 정보들은 참고 용도로만 사용해주세요.

 

투자 노트는 작성자가 투자와 관련된 공부를 하면서 알게 된 내용들을 적은 것으로, 틀린 내용과 오타가 다수 존재할 예정입니다.

 

모두 성투하시길 바랍니다.

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나만의 투자 원칙

번호	원칙
1	투자의 원칙에 부합하는 경우에만 투자를 한다.
2	제 1원칙을 반드시 지킨다.
3	부채 비율이 400%가 넘거나, 유동/당좌 비율이 100% 넘지 않는 기업은 사지 않는다.
4	지수를 추종하는 etf의 경우 목표 날짜(현재 : 2025-01-10) 까지는 절대 팔지 않는다.
5	그 외 종목의 경우 내가 사야 한다고 생각했던 이유가 변하기 전까지는 팔지 않는다.
6	전체 포트폴리오에서 시장 지수 추종 ETF 비율은 최소 30% 이상이어야 하며, 30% 이하로는 절대 낮추지 않는다.
7	전체 포트폴리오에서 시장 지수 추종 ETF와 금을 제외한 종목이 차지하는 비율이 최대 15%를 넘지 않도록 한다.
8	레버리지를 절대 쓰지 않는다.

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하락장에 대비한 시나리오

번호	하락장에 대비한 시나리오
1	3개월치 월급은 항상 현금 비중으로 가지고 있는다.
2	3개월치 월급을 제외한 현금은 하락장을 대비한 여윳돈으로 평가한다.
3	S&P500이 전고점 대비 30% 하락할 경우, 여윳돈의 30%를 포트폴리오 비율에 맞춰 매수한다.
4	S&P500이 전고점 대비 40% 하락할 경우, 나머지 30%를 포트폴리오 비율에 맞춰 매수한다.
5	S&P500이 전고점 대비 50% 하락할 경우, 나머지 40%를 포트폴리오 비율에 맞춰 매수한다.
6	S&P500이 전고점 대비 30% 하락할 경우, 금현물만 포트폴리오 비율에서 초과하는만큼 판매하여 포트폴리오 리밸런싱을 한다.

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S&P500 Map (주간 기준)

출처 : www.finviz.com

 

섹터별 등락률 (주간 기준)

출처 : www.sectorspdr.com

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오늘의 생각

번호	생각
1	1990년 후반에 성장주와 기술주가 일반적인 가치주보다 훨씬 더 높은 수익률을 냈고 증시가 조정되자 가치주들보다 훨씬 크게 하락했는데 현재 시장의 모습과 똑닯아있는 것 같다는 생각이 들었다. 나의 포트폴리오에 가치주를 일부 포함시켜야할까?라는 생각이 드는데 현재 포트폴리오에는 가치주라고 할 만한 것이 마법 공식(10%)이 전부이다.

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받아적은 내용들

10년물 국채 금리의 S&P500 배당 수익률 상회 - 미주미 ( 유튜브 링크 )

 

특정 섹터 및 테마의 등락률 (Week, YTD)

구분	Week	YTD
SPYV	-0.58%	4.33%
SPYG	-4.93%	-0.49%
DVY	-0.43%	9.25%
XLK	-3.94%	0.52%
XLE	4.27%	27.04%
XLF	-0.31%	9.61%

10년물 국채 금리가 S&P500의 배당 수익률을 치고 올라가는 모습을 보이는 것이 현재 가장 큰 이슈라고 생각한다. 하지만 현재 수준의 금리때문에 주식에 있는 자금이 채권으로 옮겨갈 것이라고 생각하지는 않는다.

현재 시장은 실적(이익)과 주가가 같이 반등하는 매우 이상적인 모습을 보이고 있다.

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투자와 마켓 사이클의 법칙 - 하워드 막스

 

나는 나와 내 동료들이 이 사이클에서 이익을 얻고 성공을 이룬 것이 필연은 아니었다고 분명히 말하고 싶다. 우리가 얻은 좋은 결과가 실현될 수 있었던 유일한 결과가 아니기 때문이다. 나는 사람들이 2008년의 하락과 뒤따르는 회복을 돌아보고 하락은 언제나 신속하고 쉽게 회복될 수 있으며 따라서 하락 사이클에 대해서는 걱정할 것이 없다고 결론을 내릴까봐 두렵다. 이것은 위기에 대한 잘못된 교훈이라고 생각한다. 왜냐하면 실제로 일어난 결과가 대신 일어날 수 있었던 몇 가지 대체 역사보다 훨씬 나았기 때문이다.

향후 시장 움직임에 대비해 포트폴리오를 성공적으로 포지셔닝하는 것은 여러분이 어떤 태도(공격적인 태도나 방어적인 태도)를 취하는지 또는 언제 그렇게 하는지에(미래의 시장 움직임에 대해 사이클이 의미하는 바를 더 잘 이해하는 것) 달려 있다. 그리고 이 책은 바로 그런 점에서 여러분에게 도움을 주려고 한다.

1990년대 후반에는 성장주와 기술주가 일반적인 가치주보다 훨씬 더 높은 수익률을 냈다. 이러한 차이는 1999년에 최대에 달해서 그해 성장주 수익률은 가치주 수익률에 비해 거의 25%나 높았다. 그러나 성장주들은 그 인상적인 수익률 때문에 너무 비싸졌고 2000~02년 증시가 조정되자 예전에 가격이 낮았던 가치주들보다 훨씬 크게 하락했다. 다시 말해서 더 높은 수익률은 다른 자산에 비해 가치가 오르는 것을 표현한 다른 말이 뿐이며, 이것은 영원히 계속될 수 없다.

 

[리뷰] 투자와 마켓 사이클의 법칙 - 하워드 막스