투자노트 (2020.10.06)

개요

모든 투자의 책임은 투자자인 본인에게 있습니다. 여기서 얻은 정보들은 참고 용도로만 사용해주세요.

 

투자 노트는 작성자가 투자와 관련된 공부를 하면서 알게 된 내용들을 적은 것으로, 틀린 내용과 오타가 다수 존재할 예정입니다.

 

모두 성투하시길 바랍니다.

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나만의 투자 원칙

번호	원칙
1	투자의 원칙에 부합하는 경우에만 투자를 한다.
2	제 1원칙을 반드시 지킨다.
3	부채 비율이 400%가 넘거나, 유동/당좌 비율이 100% 넘지 않는 기업은 사지 않는다.
4	지수를 추종하는 etf의 경우 목표 날짜(현재 : 2025-01-10) 까지는 절대 팔지 않는다.
5	그 외 종목의 경우 내가 사야 한다고 생각했던 이유가 변하기 전까지는 팔지 않는다.
6	포트폴리오에서 개별 종목 별로 차지하는 비율이 최대 15%를 넘지 않도록 한다.
7	포트폴리오 비율에서 개별 종목의 전체 비율이 30%가 넘지 않도록 한다.

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주요 지수 (장 마감 기준)

주요지수	종가	등락률
다우존스 (Dow Jones)	27,772.76	-1.34%
S&P500	3,360.95	-1.40%
나스닥 (NASDAQ)	11,154.60	-1.57%
GOLD	1908.8	-0.58%

 

S&P500 Map (장 마감 기준)

 

섹터별 등락률 (장 마감 기준)

섹터 (지수 추종 티커)	등락률
S&P 500 Index	-1.40%
Communication Services (XLC)	-2.10%
Consumer Discretionary (XLY)	-1.85%
Consumer Staples (XLP)	-0.65%
Energy (XLE)	-1.49%
Financials (XLF)	-1.01%
Health Care (XLV)	-1.33%
Industrials (XLI)	-1.22%
Materials (XLB)	-1.26%
Real Estate (XLRE)	-0.85%
Technology (XLK)	-1.55%
Utilities (XLU)	+0.85%

 

미국의 주요 경제지표 발표

경제지표	결과치	예상치	이전치
경제낙관지수 (비관<50<낙관)	55.2	-	45.0
무역수지	-67.1B	-66.2B	-63.4B

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오늘의 생각

번호	생각
1	전문가들이 하는 말들을 들어보면 대선의 결과가 단기적으로 영향을 줄 수 있지만, 시장에 큰 영향을 주지 않을 것이기 때문에 대선의 결과보다 실적을 확인하라고 말하고 있다.
2	트럼프가 부양책을 당선이 되는 순간에 통과시키라고 하면서 전체적으로 시장이 하락을 했다. 개인적인 생각이지만 트럼프는 부양책을 하나의 정치적인 무기로 사용하는 것 같다.

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받아적은 내용들

서철수 ( 유튜브 링크 )

 

TV토론은 바이든이 선방했다고 본다. 하지만 TV토론으로 실제 표가 움직일 가능성은 많이 없다.

영국총리의 경우 확진 후 동정표로 지지율이 10%정도 올랐다.

공화당도 60%이상 추가 부양책이 필요하다고 생각했지만 반대하는 입장이었는데 이번 트럼프의 확진을 계기로 재정 합의가 이뤄질 수 있다.

지금 봐야할 것은 세금 관련 문제와 규제 문제를 집중해서 봐야한다. 만약 바이든과 민주당이 장악을 한다면 절반정도 되돌려질 가능성이 있다.

실질금리가 2월을 기준으로 마이너스로 내려가기 시작했다. 즉 내 자산을 지키기 위해서 투자를 해야되는 상황이 온 것이다.

하지만 실질금리가 8월부터 더 이상 빠지지 않고 있다.(즉 명목 금리를 더 이상 떨어지지못하거나 기대 인플레가 오르지 못하는 상황이다.)

금리가 낮으면 시장에 좋게 작용하고 그 중에 성장주들이 크게 반응한다.

바이든과 민주당이 석권을 하게되면 대대적인 재정확대를 펼칠 것으로 예상되기 때문에 명목금리가 올라갈 수 있어 이 점을 걱정하고 있다.

달러가치와 실질금리가 비슷하게 움직이고 나스닥과는 반대로 움직인다.

모든 금융 자산을 밸류에이션할 때는 미래의 현금 흐름을 할인해서 현재 가치로 산정한 것이다.

주식시장을 평가하는 기본적인 방법은 이익+배당/할인율(국고채+ERP) 이다.

S&P500의 할인율이 지속적으로 내려가고 있다.(주가가 오름) 그동안 S&P500의 할인율을 국고채 금리가 주도하고 있었는데 더 이상 내려갈 수 없다. 더 이상 할인율이 내려가려면 ERP가 내려가야하는데 지금과 같이 시장이 어수선할때는 ERP가 내려가기 힘들다.

이제 기대해야할 건 기업의 실적을 기대할 수 밖에 없다.

기업의 실적에 기대야한다는 것은 종목을 잘 골라야한다는 의미이기도 하다.

팬데믹인 2~3분기때 미래의 실적을 땡겨온 기업이 여러 개(넷플릭스) 있다. 팬데믹이 종료된다고 하더라도 모멘텀이 지속적으로 이어질 종목 및 산업을 사야한다.

대선의 결과가 주식 시장에 큰 영향을 주지 않는다. 오바마와 트럼프의 주식시장 연평균 성장률을 봐도 크게 차이가 나지 않았다. 중요한 것은 트렌드가 장기적으로 어떻게 변하는가이다.

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미주미 ( 유튜브 링크 )

 

바이든이 당선되서 법인세를 올리더라도 재정 정책으로 인해 유동성이 증가할 것이라 예상되어 주가가 올라갈 것이라고 한다.

50일 이동 평균선 회복

트럼프 대통령 퇴원 소식

개별 기업 이슈

종목 (티커 명)	개별 이슈
NVIDIA (NVDA)	AI 성장세 및 GPU 판매량 상승 기대 IP 사업 전환 GlaxoSmithKline Plc(GSK) AI 연구소와 협력 발표(의약품 및 백신 개발)
Apple (AAPL)	애플 카드 사용량 및 보급률이 크게 증가했다고 코웬이 밝힘 디지털 결제 비즈니스 2020년 $1B, 2022년 $2B
Tesla (TSLA)	Wedbush에서 3분기 인도대수 호조를 감안해서 분기 영업이익이 컨센서스를 상회할 것이라고 말함 독일에서는 유일하게 판매량이 증가한 브랜드
DocuSign (DOCU)	모건스탠리에서 투자의견을 상향했으며, 사회적 거리두기 수혜주로 보임
CrowdStrike (CRWD)	골드만삭스에서 투자의견 중립에서 매수로, 목표가 $122 -> $176으로 상당히 많이 올림 보안 소프트웨어 고속성장성과 시장점유율 확대를 이유로 뽑았음
AMC (AMC)	영국 씨네월드 급락 (-36.15%)에 동반 하락을 했음, AMC의 경우 -11.18% 하락함 007 시리즈 개봉 연기, 극장 운영 중단을 이유로 뽑았음
Alteryx (AYX)	데이터 분석 관련 회사로 시간 외 거래로 현재 +24.52% 오름 Palo Alto 전 회장이 CEO로 오면서 3분기 매출 전망을 올린거에 따른 반등으로 보임 3분기 매출 전망 : $111M~$115M -> $126M~$128M

 
민주당 수혜 관련 산업인 5G(QCOM, SWKS, QRVO), 철강(X, CLF), 태양광(SPWR, FSLR) 종목들이 큰 폭으로 상승했다.

9월달에 가장 많이 빠진 섹터는 Energy(-14.5%) - Communication Services(-6.5%) - IT(-5.4%) 순으로 많이 빠졌다.

U.S Steel (X)의 경우 트럼프가 미.중 무역전쟁에서 자국의 철강 업체를 쓰자고 하면서 주가가 많이 올랐었다. 하지만 실적이 뒷받침되지 않았기 떄문에 주가가 다시 빠지면서 사상최하치에 근접한 상황이다. 즉, 수혜주를 확인할 때도 실적을 같이 보면서 해야 장기적으로 투자에 성공할 수 있다.

대선 결과는 가볍게 보고, 이걸로 관련주를 사고 팔고 하는거는 크게 의미가 없을거라고 생각한다.

게임 관련 산업의 성장성

번호	내용
1	XBOX X/S, PS5, RTX3000시리즈 모두 품절되고 있다.
2	2020년 비디오 게임 매출 460억 달러 (YoY +19%) 2020년 영화 박스오프스 19억 달러 (YoY -85%)
3	2001년부터 지금까지 등락률은 S&P500 +330%, Activision Blizzard, Electronic Arts, Take-Two 3개의 게임 회사 평균이 +1700%이다.
4	주요 게임기 런치 1년후 게임 회사 주가 추이를 확인해보면, 횡보를 하다가도 결국은 올랐다. 연말에 2개의 게임기가 같이 나오면 더 많이 오를거라고 생각한다.
5	뭘 사야할 지 잘 모르겠으면 ESPO ETF(Video Gaming and ESports)를 사라. 여기에는 소프트웨어, 하드웨어 등 전세계 굵직한 게임 관련 회사들이 모두 다 들어있다.

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NVIDIA 관련 뉴스 ( 출처 링크1, 출처 링크2, 출처 링크3 )

외부 연구를 위해 설계 및 제작된 최초의 NVIDIA 슈퍼 컴퓨터 Cambridge-1 AI를 구축한다고 발표했으며, 약 5170만 달러를 투자할 계획이라고 한다.

또한 해당 슈퍼 컴퓨터는 연말에 온라인으로 출시될 예정이며, 영국의 의료 관련 회사(GSK, AstraZeneca, Guy`s 등등)들이 이미 활용할 계획이라고 한다.

의약품 및 백신 개발 기업인 GSK의 AI 기반 연구소와의 파너십 체결과 새로운 종류의 프로세서 DPU(데이터 처리 장치)를 발표했다.

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장의성 ( 유튜브 링크 )

 

글로벌 증시 시황

글로벌 증시	시황
중국	10월 말에는 앤트그룹이 2500억 달러로 상장할 예정이며, 글로벌 역사상 최대 규모의 IPO이다. 알리 페이로만 알고 있는데 종합 핀테크 회사이다. 앤트그룹 고위 임원들 대상으로 1조 7천억원 이상의 지분을 가지고 있는 사람이 22명이라고 한다... 일반 직원들도 최소한 40억원이라고 한다... 제일 많이 가지고 있는 사람 22조억원... 다방면에서 거대한 기업인 앤트그룹이 중국시장과 홍콩시장에 동시 상장할 예정이다.
유럽	듀프리라는 전세계 1위 면세점 기업이 2등으로 떨어졌고 올해 1등은 CDFG로 작년에는 4위였다. 듀프리의 3000억원 정도에 9.9% 지분을 알리바바가 인수하기로 했다.
미국	오늘 밤에 연준 의장의 연설이 예정되어 있다. 어제밤에 시카고 연준 총재가 연준이 새정책(평균물가목표제)을 일찍 채택했다면, 금리 인상이 없었을 것이다라는 발언을 했다. 섣부른 금리 인상을 반성하는 듯한 얘기를 한 것이다. 수년간 진행됐던 반독점 보고서가 이번주에 나올 예정인데 내용이 좀 쎄게 나온 것 같다. (기업 해체 관련 내용이 언급됐음) 다만, 이번 보고서는 권고안이다. 자국 기업의 빈자리는 외국 기업이 치고 들어오고(틱톡), 실리콘밸리는 민주당의 지지자들이기 때문에 실제로 뭔가 큰 악재로 변할 가능성은 낮다고 본다.

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장우석 ( 유튜브 링크 )

 

지금 나스닥이 밀리는 이유는 민주당이 집권을 하면 대형 빅테크 기업에 대한 제재 가능성 때문에 밀리는거다.

선거에 대한 공포심이 너무 과장되어 있다라는 의견이 있다.

올해 S&P500 지수는 3700, 내년 중반에 4000을 예상한다는 전문가의 의견도 있다.

익명의 아시아 유명 전략가 30인의 미국 선거 전망

전략	전망
트럼프의 코로나 확진으로 전망을 수정했나?	3명의 전략가만 수정
선거에서 누가 이기나?	12명은 바이든, 7명은 트럼프, 11명은 경합을 얘기함
현재 포지션의 변화는?	19명은 달러와 엔화, 금, 미 국채 등 안전 자산으로 이동했으며, 10명은 소외주 (여행, 은행, 가치주, 배당주)로 이동, 1명만 부동산투자신탁(리츠)으로 이동했다.
중국기술주vs 미국기술주?	19명이 중국 기술주를 선호했으며, 그 이유로 저렴하며 바이든의 미국 기술주에 대한 규제 적용때문이라고 뽑았다.
선거이후 아시아 시장 전망?	16명은 낙관적, 선거이후 코로나의 영향이 적어지고 경기회복에 속도가 붙을 것으로 전망한다고 했다. 바이든이 이기더라도 아시아 시장에 영향은 미미할 것으로 예상된다고 했다.
바이든과 트럼프가 승리하면 어느 국가에 유리?	바이든의 승리 시 중국, 일본, 한국에 유리 트럼프의 승리 시 인도, 필리핀, 베트남, 대만에 유리
미중관계?	바이든이 중국에 온건한 태도 트럼프는 중국과 긴장관계 유지

펠로시 의장과 므누신 장관이 한 시간동안 연설을 했지만, 아직도 답보상태이며, 민주당은 2.2조 달러, 므누신은 1.6조달러의 의견을 가진것으로 알려졌다.

민주당 실업 수당 주 $600, 트럼프 행정부 $400

어제 시장이 전체적으로 올라갔지만 VIX(공포지수)도 같이 올라갔다. 즉 그만큼 변동성이 큰 시장이다.

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CNBC 뉴스 ( 출처 링크1, 출처 링크2 )

 

Market Insider

종목 (티커 명)	내용
McDonald (MCD)	Bank of America가 맥도날드에 대한 목표주가를 250달러로 인상한 후 1.5% 상승했으며, 드라이브 스루로 전환함으로써 이익을 얻은 것을 이유로 뽑았다.
Southwest Airlines (LUV)	2021년까지 직원을 해고하지 않는 대가로 2022년까지 10%의 입금 삭감을 요청한 것으로 알려졌다.
PFE(Pfizer) BioNTech(BNTX)	유럽 연합 규제 당국은 두 회사가 개발하고 있는 Covid-19 백신 후보에 대한 검토 작업에 착수했다고 알려졌다. 지난주 AstraZeneca 백신 후보군에 대해 비슷한 검토 작업을 착수했다.
Spartan Energy Acquisition Corp. (SPAQ)	10월 28일 특수 목적 인수 회사로 Spartan과 전기 자동차 제조업체 Fisker의 합병을 승인한다고 발표됐다.
Dollar Tree (DLTR)	온라인 쇼핑의 증가에 따라 25,000명 이상의 휴가철 근로자를 고용할 예정으로 알려졌다.
Costco (COST)	고객 트래픽 수준이 아직도 건재한 점과 지속 가능한 이윤 확장성을 이유로 Barclays가 목표 의견을 equal weight에서 overweight으로 변경했다.

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트럼프 관련 뉴스 ( 출처 링크1 )

 

트럼프가 추가 부양책 협상을 중단했고, 대선 승리시 즉시 통과시키라고 했다.