[21.03.14] II-VI의 Coherent 인수 제안 자료

모든 투자의 책임은 투자자인 본인에게 있습니다. 여기서 얻은 정보들은 참고 용도로만 사용해주세요.

 

투자 노트는 작성자가 투자와 관련된 공부를 하면서 알게 된 내용들을 적은 것으로, 틀린 내용과 오타가 다수 존재할 예정입니다.

 

모두 성투하시길 바랍니다.

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나만의 투자 원칙

번호	원칙
1	투자의 원칙에 부합하는 경우에만 투자를 한다.
2	제 1원칙을 반드시 지킨다.
3	부채 비율이 400%가 넘거나, 유동/당좌 비율이 100% 넘지 않는 기업은 사지 않는다.
4	지수를 추종하는 etf의 경우 목표 날짜(현재 : 2025-01-10) 까지는 절대 팔지 않는다.
5	그 외 종목의 경우 내가 사야 한다고 생각했던 이유가 변하기 전까지는 팔지 않는다.
6	전체 포트폴리오에서 시장 지수 추종 ETF 비율은 최소 30% 이상이어야 하며, 30% 이하로는 절대 낮추지 않는다.
7	전체 포트폴리오에서 시장 지수 추종 ETF와 금을 제외한 종목이 차지하는 비율이 최대 15%를 넘지 않도록 한다.

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하락장에 대비한 시나리오

번호	하락장에 대비한 시나리오
1	3개월치 월급은 항상 현금 비중으로 가지고 있는다.
2	3개월치 월급을 제외한 현금은 하락장을 대비한 여윳돈으로 평가한다.
3	S&P500이 전고점 대비 30% 하락할 경우, 여윳돈의 30%를 포트폴리오 비율에 맞춰 매수한다.
4	S&P500이 전고점 대비 40% 하락할 경우, 나머지 30%를 포트폴리오 비율에 맞춰 매수한다.
5	S&P500이 전고점 대비 50% 하락할 경우, 나머지 40%를 포트폴리오 비율에 맞춰 매수한다.
6	S&P500이 전고점 대비 30% 하락할 경우, 금현물만 포트폴리오 비율에서 초과하는만큼 판매하여 포트폴리오 리밸런싱을 한다.

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S&P500 Map (주간 기준)

출처 : www.finviz.com

 

섹터별 등락률 (주간 기준)

출처 : www.sectorspdr.com

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오늘의 생각

번호	생각
1	내가 II-VI를 구매했던 가장 큰 이유는 VCSEL(Apple), SiC(전기차), 광 모듈(5G)이었는데 Coherent와 합병을 하게되면 이 중 전기차 관련 사업의 다각화에만 도움이 되고 산업용 레이저에 더 큰 도움이 되는 것 같다. 물론 합병이 성공적으로 마무리 되어도 광 모듈이 전체 매출의 48%를 차지하는 만큼 5G에 대한 수혜를 지속적으로 받을 것이며, iPhone에 들어가는 VCSEL의 매출이 점점 증가할 것이고 전기차 관련 사업의 다각화로 전기차에 대한 수혜를 더욱 더 받을 것으로 예상되기 때문에 II-VI의 매력도가 더 커질 것이라는 생각이 들었다.

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받아적은 내용들

II-VI의 Coherent 인수 제안 자료 ( 출처 링크 )

 

Coherent 주주들은 주당 195달러와 II-VI 보통주 1주를 받을 수 있는 거래이며, 합병 시 Coherent 주주들이 합병사의 보통주 19.0%를 보유하게 된다.

합병이 마무리 될 경우, 36개월 이내에 2억 5천만달러의 가동률 비용 시너지가 실현될 것으로 예상된다.

자금 조달 방법

번호	방법
1	JP Morgan을 통한 채무 조달
2	Bain Capita로부터의 15억달러의 출자 전환을 약속 받음
3	대차대조표 현금

전략적 근거 요약

번호	내용
1	대규모 운영 규모로 인한 메가트렌드에 대한 노출 확대
2	다양화 증가로 인한 지속적인 성장
3	기술 플랫폼의 보완을 통한 성장 및 수익 증대
4	밸류체인 전반에 걸쳐 규모가 커지고 경쟁력이 향상됨
5	Coherent의 글로벌 서비스 인프라를 활용한 매출 시너지
6	비즈니스 모델의 보완을 통해 심층적인 시장 인텔리전스를 확보

Coherent의 사업 분야

번호	사업분야
1	OEM 레이저 소스
2	산업용 레이저 솔루션

합병을 통한 시너지를 받을 수 있는 사업 분야

번호	사업 분야
1	Electric Vehicle and Battery Welding
2	Laser Additive Manufacturing
3	Aerospace & Defense Photonics
4	Life Sciences Instrumentation

합병 시너지로 얻을 수 있는 가치 (36개월 이내 시너지 비용 2억 5천만달러)

구분	내용
판매 제품에 대한 비용	공급망 관리 - 구매
	인피드 - 활성화 재료 및 부품에 대한 내부 공급
	글로벌 공급망 기능 절감액
	36개월 이내 시너지 비용 1억 5천만달러
운영 비용	규모에 맞는 더 효율적인 R&D
	개발비 절감
	기업 비용 통합
	글러벌 기능 모델 효율성
	36개월 이내 시너지 비용 1억달러

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박곰희 투자법 - 박곰희

 

하락과 상승은 언제나 반복됩니다. 영원한 하락장도 영원한 상승장도 없습니다. 투자 금액 역시 절대 중요하지 않습니다. 중요한 것은 많든 적든 소중한 내 자산이기에 절대 잃지 않겠다는 확고한 생각을 가져야한다는 것 입니다.

현명한 투자자라면 명심해야 할 5가지 원칙

번호	원칙
1	매수자가 되어라.
2	밖에서 찾지 마라.
3	골고루 분산투자하라.
4	어렵게 생각하지 마라.
5	투자는 운칠기삼이다.

초보 투자자들이 흔히 경험하는 7가지 실수

번호	실수
1	내가 모르는 것은 대박이다.
2	장기투자가 3개월이다.
3	매일 차트를 보며 일희일비한다.
4	남에게 엄격하고 자신에게 관대하다.
5	노력하는 만큼 수익률이 오르길 기대한다.
6	핑계를 댈 수 있는 곳을 찾는다.
7	상승기의 수익률이 나의 실력이라고 믿는다.