신재생에너지 섹터 분석 - 2020.10.28

개요

모든 투자의 책임은 투자자인 본인에게 있습니다. 여기서 얻은 정보들은 참고 용도로만 사용해주세요.

 

해당 게시글에 존재하는 모든 내용들은 신재생 에너지가 유망하다는 말을 듣고 작성자가 직접 자료들을 찾아보면서 분석한 내용으로 다수의 틀린 정보들이 존재할 예정입니다.

 

결론을 먼저 말씀드리자면, 기존에 보유하고 있는 섹터 및 종목들보다는 덜 매력적이라는 생각이 들기 때문에 포트폴리오의 변화를 주면서까지 매수를 하고 싶지는 않다라는 생각이 들었습니다.

 

- 2021년 2월 2일 추가 사항 -

이번 달부터 신재생 에너지 ETF인 ICLN을 10% 비중에 맞춰 매수하기로 결정했습니다.

 

생각이 바뀐 이유는 아래와 같습니다.

1. 신재생 에너지가 환경 오염을 줄이는데 큰 기여를 할 지 의문이었는데, 어쨌든 각 국가들이 탄소 중립을 선언하고 목표를 달성하기 위해 노력을 하는 상황인 점

2. 전체 포트폴리오에서 시장 추종 지수의 비중을 줄임으로써 추가 매수할 여력이 생긴 점

 

신재생 에너지에 대해서 추가로 조사한 내용은 포트폴리오 공유 게시글을 포스팅할 때 추가하도록 하겠습니다.

 

당부의 말씀

해당 자료는 10월 28일까지 조사한 내용들을 가지고 작성되었으며, 그 이후의 내용들은 담고있지 않음을 미리 말씀드립니다.

 

또한, 제가 공유하는 내용들을 그대로 믿으시면 절대 안됩니다. 비판적인 시선으로 바라보고 공부를 통해서 그에 대한 내용을 검증하셔야 합니다.

 

이 점을 유의하시면서 게시글을 참고해주세요. 

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신재생 에너지 섹터 분석

분석 내용들에 대한 생각

번호	내용
1	신재생 에너지를 통해서 기후 변화를 막을 수 있을까라는 의문이 든다. 이에 대한 팩트 체크를 제대로 해봐야겠다.
2	63 페이지 분량의 보고서와 그동안 공부했던 내용들을 종합해보자면 신재생 에너지는 반드시 성장할 수 밖에 없는 산업이지만 2020년에는 코로나의 여파로 산업 성장률이 잠시 주춤할 것으로 보인다. 다만, 21년도부터는 코로나 영향을 조금씩 벗어날 것 같다.
3	신재생 에너지는 미래 성장성이 큰 산업임은 분명하지만, 이미 매수한 종목들(NVDA,IIVI)과 섹터 ETF(헬스케어)들도 충분히 미래 성장성이 뛰어나고 애널리스트들의 목표 주가보다 현재 주가가 저렴한 상황이다.(신재생 에너지 ETF는 현재 주가가 더 비쌈) 이런 점들을 고려해보면 굳이 갖고 있는 종목들의 비중을 줄이거나 팔면서까지 사고 싶지는 않다는 생각이다.(투자 원칙 7번을 지키려면 종목의 비중을 줄이거나 이미 갖고 있는 것을 팔아야하는 상황임)

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신재생 에너지 관련 ETF

 

ICLN, QCLN, PBW, ACES, TAN 등 여러가지가 존재하며, 전세계적으로 성장할 것이 거의 확실시 되는 신재생 에너지 산업인 만큼 국가별 비중이 잘 분산되어있고, 배당금 및 운영 수수료가 비교적 괜찮고, Clean Energy 관련 ETF 중 자산 규모가 1등인 ICLN이 제일 괜찮다고 생각한다.

 

 

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신재생에너지가 떠오르는 가장 큰 이유 : 기후 변화

 

향후 10년간 지구촌을 위협할 위험들 중 발생 가능성이 가장 높고 영향력이 가장 큰 것이 기후변화로 나왔다.

번호	내용
1	지구 평균기온이 2도 이상 상승하게 되면, 지구 기후는 탄성력을 잃게되어 그 동안 경험 해보지 못한 생태계가 들이닥치게된다고 전문가들은 이야기하고 있고, 지금부터 아무것도 하지 않을 경우 2035년에는 2도를 넘을거라고 보고 있다
2	빙기에서 간빙기까지 만년동안 4도가 올랐는데, 이때가 지구에서 자체적으로 가장 빨리 기온이 올라왔던 시기이다. 지금 인류는 100년동안 1도를 증가시켰다는 점을 보면 문제가 정말 심각한 것을 알 수 있다. 이제 기온의 한계치까지는 1도 밖에 남지않은 상황이다.

 

지금까지 기후 변화로 인해 발생한 피해

번호	내용
1	기온이 1도가 올라가게 되면 수증기가 7% 증가하게 되는데, 지구 온난화로 저기압이 아시아에 오랫동안 머무른 점과 온도 상승으로 수증기가 증가한 점때문에 아시아에 폭우가 쏟아져 내렸다.
2	기온이 상승했기 때문에 토양 및 낙엽에 존재하는 수분이 증발하였고 이로 인해 빈번하게 산불이 발생하고 있다.
3	2007년부터 2008년까지 아랍권의 곡물 가격이 2배로 올랐는데, 이 원인이 된 것이 바로 러시아의 밀 생산 지역에 가뭄이 크게 들어서이다. 이로 인해 시리아 내전을 포함한 엄청난 폭동이 일어나게 되고, 시리아 내전으로 유럽에는 난민 관련 문제가 발생했다. 또한, 유럽 난민 문제는 영국의 브렉시트를 하게되는데 큰 영향을 주게 된다. (나비효과)

미래에 발생 가능한 피해

번호	내용
1	지금보다 기온이 1도 올라가면 난민 1억명이, 기온이 2도 이상 올라가게 되면 7억명 이상의 난민이 발생할 것으로 예상되는데, 이는 그만큼 문제가 심각하다는 의미이다.
2	현재 전 세계 인구가 78억 명이며 매년 8천만명씩 증가하고 있다. 즉, 매일 기존보다 22만명씩 식량을 더 늘려야하는데 기후 변화로 인해 주요 곡몰의 생산량은 점점 줄어들고 있다.

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신재생 에너지 주가와 관련된 이야기

 

번호	내용
1	이미 신재생에너지는 오를만큼 올랐다고 보이기때문에 단기적으로 사는 것을 추천하지는 않지만, 신재생에너지가 장기 성장의 사이클로 들어섰다고 보이기 때문에 장기투자로 접근한다면 사는 것이 맞다고 본다.
2	장기적으로 산다고 하더라도 급하게 살 필요는 없고 대선 결과가 나오고나서 조정을 받게된다면(너무 많이 올랐기 때문에) ETF로 접근하는게 괜찮다고 본다.
3	중국의 시진핑이 처음으로 탄소 제로를 선언했기 때문에 중국 내에서도 신재생 에너지 산업이 엄청 성장할 것이며, 이미 구 산업에(석탄, 내연자동차) 대한 신재생 에너지(태양열, 풍력, 전기차)의 가격 경쟁력이 생기고 있는 상황이다.
4	모든 화석 연료 및 원자력과 달리 신재생 에너지는 2019 년 대비 올해 성장할 유일한 에너지 산업이 될 것이라고 예상된다고 한다.
5	미국의 신재생에너지는 민간 기업이 주도를 하고 있기 때문에 트럼프가 당선 되더라도 신재생에너지의 성장이 꺽이지 않을 것으로 보이며,  바이든이 당선된다면 미국 기업에만 4년동안 2조달러가 투자될 것이기 때문에 미국의 신재생에너지 산업이 크게 성장할 것으로 생각된다. (바이든이 당선된다면 미국 내 신재생 에너지를 위주로 담은 PBW ETF가 가장 큰 수혜를 받을 것이다)

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신재생에너지 시장 규모 및 미래 성장성

 

신재생 에너지 시장은 2017년 기준 9,280억 달러에서 2025년 1조5123억 달러로 연평균 6.1%의 성장률을 보일것으로 에상된다. 여기서 말하는 신재생 에너지는 조력, 태양열, 풍력, 수력 등 다른 자연 자원을 전기와 같은 사용 가능한 형태로 변환할 수 있는 에너지들을 말한다.

 

바이든 기후 변화 대처 정책

번호	내용
1	4년간 2조달러 투자. 기존안(10년간 1.7조달러)에서 대폭 증액
2	기후 변화 정책을 경제 회복과 연결, 코로나로 인한 경기 침체 극복을 위해 친환경 분야 일차리 창출한다고 한다.(그린 뉴딜)
3	2050년까지 배출가스 제로(net zero emissions) 목표

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신재생 에너지와 관련된 문제

 

번호	내용
1	현재까지 설치된 신재생에너지 자산의 대부분을 차지하고 있는 태양광PV와 육상 풍력은 기후변화 대응의 주된 전력생산 수단으로 기능하고 있다. 그러나 아이러니하게도 전체 전력시장에서 차지하는 이들 자산의 공급 비중이 증가하면서, 신재생에너지의 간헐발전(전력생산이 자연현상에 기초함에 따라 수요변화에 맞춘 능동대응이 불가) 특성이 전력생산의 궁극적인 배출 가스 제로로 가는 데 걸림돌로 작용하고 있다.
2	1000MWe당 필요한 풍력, 태양광 발전소 부지 크기나 에너지 변환 효율 등을 보게 되면, 현재 사용하고 있는 신재생 에너지로 기존의 에너지 생산량을 커버할 수 있을지에 대한 의문이 생겼다.

1000MWe 발전소 당 필요한 부지

구분	1000MWe 발전소 당 필요한 부지
원자력	0.62km^2
풍력	30km^2
태양광	75km^2

발전기를 돌리는 과정에서의 에너지 변환 효율

구분	에너지 변환 효율
대형 발전기	98~99%
대형발전소 보일러	90~98%
풍력 발전기 효율	45~50%
대형스팀 터빈	40~45%
최고 태양광 전지	20~30%
내연기관	15~25%
형광등	10~12%

  
현재의 낮은 유가 및 가스 가격은 신재생 에너지의 연료 및 기술 비용 경쟁력에 큰 영향을 미치고 있으며, 화석 연료 난방에서 신재생 에너지 또는 전기 솔루션으로 전환하기 위해 계획된 많은 투자들이 강력한 정책이 없는 경우 연기되거나 취소 될 가능성이 있다.

신재생 에너지 관련 보고서에서 지속적으로 나오고 있는 내용은 코로나로 인한 봉쇄 조치로 현재 진행되고 있는 여러 신재생 관련 에너지 프로젝트들이 중지 및 지연됐고, 이에 대한 여파로 20년도는 전년도 대비 성장율이 하락세를 보일 것이며, 21년도에는 19년도 정도 수준의 성장율을 보일 것이라고 말하고 있다.

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ICLN ETF 보유 종목별 목표 주가와 현재 주가 - 20년 10월 26일 기준

 

미국에 상장되어 있지 않은 종목들도 많이 존재하기 때문에 정확한 산출 결과가 아님을 명심해야 한다.

목표주가가 있는 10개의 기업(43.92%)들을 가중 방식으로 합산을 해보면 현재 주가는 43.15달러, 평균 목표 주가는 35.54달러로 평균 목표 주가보다 비싸게 현재 주가가 형성되어 있다.