개요
모든 투자의 책임은 투자자인 본인에게 있습니다. 여기서 얻은 정보들은 참고 용도로만 사용해주세요.
제가 공유해드렸던 포트폴리오 중 NVIDIA의 실적 발표 내용을 정리한 게시글입니다.
공유해드린 포트폴리오가 궁금하신 분들은 아래의 링크를 통해 확인하시면 됩니다.
당부의 말씀
제가 공유하는 포트폴리오를 그대로 따라 하지 마시고, 개별 종목 분석 관련 내용들을 비판적인 시선으로 바라보고 공부를 통해서 그에 대한 내용을 검증하셔야 합니다.
모두 본인만의 포트폴리오를 만들셔서 성투하시길 바랍니다.
이 점을 유의하셔서 제 포트폴리오를 참고해주세요.
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NVIDIA (NVDA) 실적 발표
이번에 NVIDIA(NVDA)에서 실적 발표를 한 뒤, 주가는 큰 변화가 없었습니다.
실적 발표 결과가 어떻게 나왔는지 확인해볼까요? 먼저 investing.com에서 EPS와 매출만 확인해보겠습니다.
(참고로 말씀드리면, investing.com의 Earning 메뉴는 Non-GAAP을 기준으로 보여줍니다.)
위의 사진을 정리해보면, 매출과 EPS 모두 예상치를 상회했으며, EPS는 어닝 서프라이즈가 나왔습니다.
| 구분 | 발표 수치 (달러) | 예상치 (달러) |
| 매출 | 4.73B | 4.41B |
| EPS | 2.91 | 2.57 |
이번에는 NVIDIA에서 발표한 실적 자료를 가지고 조금 더 자세하게 확인해보겠습니다.
저는 위의 실적 데이터들 중 Gross Margin, Operating Margin을 중요하게 보고 있습니다. 확인해본 결과 매우 높은 수치를 가지고 있다고 생각합니다.
| 구분 | 계산식 | 현재 비율 | 전년 동기 비율 |
| Gross Margin | Gross Profit(매출 - 매출원가) / Revenues | 62.6% | 63.6% |
| Operating Margin | Operating Income(Gross Profit - 판매비 - 관리비) / Revenues | 29.58% | 30.7% |
다음은 총이익(Gross Profit) 대비 R&D(Research and development)에 얼마나 투자했냐를 보겠습니다. NVIDIA는 이익의 대부분을 배당금에 사용하지 않기 때문에 미래에 얼마나 많이 투자하느냐가 매우 중요하다고 볼 수 있습니다.
개인적으로 R&D 비율은 25% 이상이면 연구 비용을 괜찮게 투자하고 있다고 보는데, 35.37%로 기준보다 훨씬 많이 R&D에 투자하고 있었습니다.
| 구분 | 값 ($단위 : millions) |
| 총 이익(Gross Profit) | $2,960 |
| R&D | $1,047 |
| R&D 비율 (R&D/Gross Profit*100) | 35.37% |
다음은 유동비율, 당좌비율, 부채비율을 볼 텐데, 제 투자원칙 3번에 위배되지 않았는지를 확인할 것입니다.
(투자원칙 3 : 부채 비율이 400%가 넘거나, 유동/당좌 비율이 100%를 넘지 않는 기업은 사지 않는다.)
전분기에는 유동/당좌 비율이 500%가 넘는 훌륭한 비율을 가지고 있었지만, ARM 인수에 돈을 많이 쓰면서 200% 정도 적어진 모습입니다. 그렇다고 하더라도 3가지 비율 모두 훌륭한 비율을 가지고 있으며 제3원칙에 위배되지 않습니다.
| 구분 | 계산식 | 현재 비율 | 전분기 비율 |
| 유동비율 | Total Current Assets / Total Current Liabilities * 100 | 392.2% | 609.2% |
| 당좌비율 | (Total Current Assets-Inventories) / Total Current Liabilities * 100 | 351.5% | 551% |
| 부채비율 | Total Liabilities / Total Shareholders' Equity * 100 | 75.3% | 81% |
이번에는 대표 비즈니스별 매출 현황을 보도록 하겠습니다. 3분기 자료를 기준으로 작성된 투자자 프레젠테이션이 나오지 않았기 때문에 해당 부분은 차후에 추가하도록 하겠습니다.
매출의 큰 부분을 차지하는 Gaming 산업과 Data Center 산업은 전년 동기 대비 각각 37% 162% 증가하였으며, 현재 NVIDIA가 고평가 받고 있는 가장 큰 이유가 Data Center의 고성장률이라는 의견도 있기 때문에 두 개의 산업에 대해서 주의 깊게 관찰할 필요성이 있어 보입니다.
각 산업별 매출 및 작년 동기 대비 비교
| 구분 | 매출 | 작년 동기 매출 | 성장률 |
| Gaming | $2,271M | $1,659M | +37% |
| Professional Visualization | $236M | $324M | -27% |
| Data Center | $1,900M | $726M | +162% |
| Automotive | $125M | $162M | -23% |
| OEM and Other | $194M | $143M | +36% |
| Total | $4,726M | $3,014M | +57% |
정리하자면 EPS와 매출 모두 예상치를 가뿐히 상회하였으며, Gross Margin, Operating Margin, R&D/유동/당좌/부채 비율 모두 훌륭했고, 회사 역시 꾸준히 성장하고 있는 것을 확인할 수 있었습니다.
실적 발표 후, IB(Invest Bank)의 변경된 목표 주가 확인하기
마지막으로 NVIDIA(NVDA)의 실적 발표 이후, IB들이 기업을 바라보는 시각은 어떻게 바뀌었는지 목표 주가를 통해 확인해 보겠습니다.
10개의 IB들이 모두 목표주가를 상향했으며, 이 중 1개를 제외한 9개의 목표주가는 현재 주가보다 높았습니다.
지금까지 NVIDIA(NVDA)에서 발표한 자료들을 가지고 실적들을 확인해보았습니다. 제가 NVIDIA를 매수했던 매력적인 부분들이 아직은 그대로 남아있기 때문에 매도를 할 생각은 없습니다. 꾸준히 포트폴리오 비율에 맞춰 모아가도록 하겠습니다.
여러분들도 여러분들만의 생각을 가지고 실적 발표 자료들을 분석하시길 바랍니다. 감사합니다.
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