[21.05.02] Berkshire Hathaway 주주 총회에서의 얘기

모든 투자의 책임은 투자자인 본인에게 있습니다. 여기서 얻은 정보들은 참고 용도로만 사용해주세요.

 

투자 노트는 작성자가 투자와 관련된 공부를 하면서 알게 된 내용들을 적은 것으로, 틀린 내용과 오타가 다수 존재할 예정입니다.

 

모두 성투하시길 바랍니다.

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나만의 투자 원칙

번호	원칙
1	투자의 원칙에 부합하는 경우에만 투자를 한다.
2	제 1원칙을 반드시 지킨다.
3	부채 비율이 400%가 넘거나, 유동/당좌 비율이 100% 넘지 않는 기업은 사지 않는다.
4	지수를 추종하는 etf의 경우 목표 날짜(현재 : 2025-01-10) 까지는 절대 팔지 않는다.
5	그 외 종목의 경우 내가 사야 한다고 생각했던 이유가 변하기 전까지는 팔지 않는다.
6	전체 포트폴리오에서 시장 지수 추종 ETF 비율은 최소 30% 이상이어야 하며, 30% 이하로는 절대 낮추지 않는다.
7	전체 포트폴리오에서 시장 지수 추종 ETF와 금을 제외한 종목이 차지하는 비율이 최대 15%를 넘지 않도록 한다.

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하락장에 대비한 시나리오

번호	하락장에 대비한 시나리오
1	3개월치 월급은 항상 현금 비중으로 가지고 있는다.
2	3개월치 월급을 제외한 현금은 하락장을 대비한 여윳돈으로 평가한다.
3	S&P500이 전고점 대비 30% 하락할 경우, 여윳돈의 30%를 포트폴리오 비율에 맞춰 매수한다.
4	S&P500이 전고점 대비 40% 하락할 경우, 나머지 30%를 포트폴리오 비율에 맞춰 매수한다.
5	S&P500이 전고점 대비 50% 하락할 경우, 나머지 40%를 포트폴리오 비율에 맞춰 매수한다.
6	S&P500이 전고점 대비 30% 하락할 경우, 금현물만 포트폴리오 비율에서 초과하는만큼 판매하여 포트폴리오 리밸런싱을 한다.

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S&P500 Map (주간 기준)

출처 : www.finviz.com

 

섹터별 등락률 (주간 기준)

출처 : www.sectorspdr.com

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오늘의 생각

번호	생각
1	시장은 아무도 예측하지 못하기 때문에 겸손을 항상 가지고 가야한다. 이런 생각을 잃지 않도록 경계하고 조심해야겠다.
2	버핏이 주주총회에서 한 얘기들을 들어보면 현재 시장의 과열에 대해서 큰 걱정을 하고 있다는 생각이 들었다. 과거 30년전 Top20 기업들이 현재 Top20에 포함되어 있지 않은 것은 그만큼 시장을 예측하기 힘들다는 의미이며, 앞으로 꾸준히 성장할 것으로 예상되는 기업을 찾아 장기 투자하는 것이 생각보다 훨씬 어렵다는 것을 의미한다. 기업 선택을 잘못했더라도 실패에 대응하기 위해 포트폴리오에 포함된 기업에 대해서는 계속 추적 조사를 해나가야겠다.
3	투자의 대가이지만 시장을 예측하는 것이 어렵다는 것을 인정하고 그만큼 겸손한 태도를 가진 워런 버핏이 운영하는 Berkshire Hathaway를 포트폴리오에 포함시켜서 다행이다라는 생각이 들었다.

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받아적은 내용들

Berkshire Hathaway 주주 총회에서의 얘기 - 김단테 ( 유튜브 링크 )

 

전세계 중 기업 가치가 높은 Top5는 모두 미국 기업이 차지하고 있다. (아람코는 국가가 상장한 것이라고 봄) 그리고 이러한 상황은 바로 시스템의 힘 때문이다.

과거 30년전 시총 상위 회사들을 보면 지금 순위권에 남아있는 회사가 없다. 너무 당연하다고 생각되는 일들이 그렇지 않을 수 있다는 것이다.

현재 Top20에 들기 위해서는 커트라인이 336Billion달러이며, 30년전에는 30Billion달러면 가능했다. 인플레는 그렇게 크지 않았기 때문에 이러한 차이가 발생한 것은 자본주의가 잘 작동했기 때문이다. 즉 잘 분산된 주식들을 보유했다면 잘 될 수 밖에 없었을 것이다.

현재 사람들은 아주 다양한 산업에 매력을 느끼고 있으며, 인기있는 분야에서 사업 중인 기업이라면 IPO나 SPAC에 상관 없이 흥행에 성공하고 있다. 즉, 매출이 얼마이냐는 중요하지 않다는 것이다.

세상이 바뀌는 걸 안다고 해도 주식 선택은 매우 어려운 일이다. 아주 극소수의 사람들만이 이러한 승리를 느낄 수 있다. 그렇기 때문에 투자가 쉽지 않다는 것을 많은 사람들이 간과하고 있다.

버핏이 이러한 얘기를 하는 것은 개인들의 무분별한 위험을 감수하는 듯한 투자 태도를 경고하는 모습이라고 본다.

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주식 시장에 우리가 가져가야할 2가지 태도 - 투자학개론 ( 유튜브 링크 )

 

주식 시장에 가져가야할 투자 태도

번호	투자 태도
1	Nobody knows (아무도 알지 못한다)
2	겸손

수십년간 투자를 한 고수들은 시장 앞에서 겸손한 반면 투자를 시작한지 얼마 되지 않은 사람들이 오히려 자신의 실력을 과대평가하는 경향이 있다.

시장 앞에서는 항상 겸손하게 작은 성공을 많이 해보고 좋은 투자를 많이 해서, 지속성을 높이고 잃지 않는 투자를 해야한다.

10년 단위로 자산별 수익 현황을 보면 항상 주식 시장이 좋았던 것은 아니다. 그러니 주식 시장이 항상 좋을 것이라는 착각을 버리고 겸손한 태도로 시장을 바라봐야 한다.

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원칙 - 레이달리오

 

현실에서 발생하는 일에 효과적으로 대응하고, 그 일의 인과관계를 이해하려면 당신에게 영향을 미치는 일의 유형을 파악하라.

나는 아직도 실패가 두렵고 고통스럽다. 하지만 실패를 긴 관점에서 보면 나는 실패를 극복할 것이고 대부분의 배움이 실패의 원인에 대해 곰곰이 생각해보는 것에서 나온다는 것을 알고있다.

극단적으로 열린 생각을 갖고 극단적으로 투명해져라.

번호	내용
1	극단적으로 개방적인 사고와 극단적인 투명성은 빠른 학습과 효과적인 변화에 매우 유용하다.
2	다른 사람들이 당신을 어떻게 생각하는지에 대한 두려움이 당신을 가로막지 못하도록 하라.
3	극단적 진실과 극단적 투명성을 받아들이면 더 의미 있는 일과 더 의미 있는 관계를 가져온다.

 

성공하기 위해서는 설계자와 관리자로서의 당신은 노동자로서의 당신이 어떤 특징을 가지고 있는지 객관적으로 볼 수 있어야 한다.

약점을 마주칠 때 당신이 선택할 수 있는 네가지

번호	선택할 수 있는 네가지
1	약점을 거부한다. (대부분의 사람이 이렇게 한다.)
2	약점을 받아들이고 강점으로 만들기 위해 약점을 연구한다. (변하고자 하는 당신의 능력에 따라 효과가 있을 수도 있고 없을 수도 있다.)
3	약점을 받아들이고 우회하는 방법을 찾는다.
4	목표를 바꾼다.

당신이 용기를 내야 하는 결정 다섯가지

번호	용기를 내야하는 결정
1	당신이 진실이기를 바라는 것과 진짜 진실을 혼동해서는 안된다.
2	남에게 잘 보이려고 걱정하지 마라. 그 대신 목표를 달성하는 것에 대해 걱정하라.
3	2차, 3차 결과와 비교해 1차 결과에 너무 큰 비중을 두지 마라.
4	고통이 발전을 가로막게 해서는 안된다.
5	당신 이외에 다른 어느 누구에게도 나쁜 결과의 책임을 돌려서는 안된다.

개인의 발전 과정 5단계

번호	개인의 발전 과정
1	분명한 목표를 설정하라.
2	목표를 달성하는 데 방해가 되는 문제를 찾아내고 용인하지 마라.
3	근본적 원인을 찾아내기 위해 문제들을 정확하게 진단하라.
4	문제를 해결할 계획을 세워라.
5	계획을 완수하고 성과를 이루기 위해 필요한 것을 실천하라.

훌륭한 목표가 훌륭한 능력을 만든다. 당신이 성취할 수 있다고 생각하는 것으로만 목표를 제한한다면, 기준을 너무 낮게 잡는 것이다.

최선의 결정을 내리는 데 관심 있는 사람들은 자신이 최고의 해법을 가지고 있다고 생각하지 않는다. 이들은 자신에게 약점과 사각지대가 있다는 것을 잘 알고 있고 그래서 이를 극복하기 위해 항상 더 많은 것을 배우려고 노력한다.

폐쇄적 사고를 하는 사람들과 개방적 사고를 하는 사람들의 차이

번호	차이
1	폐쇄적 사고를 하는 사람들은 자신의 생각에 반대하는 것을 좋아하지 않는다. 개방적 사고를 하는 사람들은 왜 의견 충돌이 발생하는지에 관심이 많다.
2	폐쇄적 사고를 하는 사람들은 질문을 하는 것보다 의견을 말하는 것을 좋아한다. 개방적 사고를 하는 사라들은 언제나 많은 질문을 한다. 그들은 언제나 자신들이 틀림 수 있다는 것을 진심으로 믿는다.
3	폐쇄적 사고를 하는 사람들은 다른 사람들을 이해하는 것보다 자신들을 이해시키는 데 더 초점을 맞춘다. 개방적 사고를 하는 사람들은 언제나 다른 사람들의 시각을 통해 사물을 봐야한다고 생각한다.
4	폐쇄적 사고를 하는 사람들은 내가 틀릴수도 있지만 내 생각은 이렇다라고 말한다. 당신의 표현이 내가 틀릴 수도 있다 또는 신뢰할 수 있는 것은 아니다라고 시작한다면 그 다음에는 주장이 아니라 질문이 따라와야 한다. 개방적 사고를 하는 사람들은 언제 주장을 하고 언제 질문을 해야 하는지 알고 있다.
5	폐쇄적 사고를 하는 사람들은 다른 사람들의 말을 가로막는다. 개방적 사고를 하는 사람들은 언제나 말하는 것보다 듣는 것에 관심이 많다.
6	폐쇄적 사고를 하는 사람들은 동시에 마음속에 두 가지 생각을 가지고 있는 것을 힘들어한다. 개방적 사고를 하는 사람들은 사고하는 능력을 잃지 않고 다른 사람들의 생각을 받아들인다.
7	폐쇄적 사고를 하는 사람들은 겸손함이 없다. 개방적 사고를 하는 사람들은 자신들이 틀릴지도 모른다는 깊은 두려움을 가지고 모든 것에 접근한다.