[21.02.07] 투자에 대한 생각

개요

모든 투자의 책임은 투자자인 본인에게 있습니다. 여기서 얻은 정보들은 참고 용도로만 사용해주세요.

 

투자 노트는 작성자가 투자와 관련된 공부를 하면서 알게 된 내용들을 적은 것으로, 틀린 내용과 오타가 다수 존재할 예정입니다.

 

모두 성투하시길 바랍니다.

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나만의 투자 원칙

번호	원칙
1	투자의 원칙에 부합하는 경우에만 투자를 한다.
2	제 1원칙을 반드시 지킨다.
3	부채 비율이 400%가 넘거나, 유동/당좌 비율이 100% 넘지 않는 기업은 사지 않는다.
4	지수를 추종하는 etf의 경우 목표 날짜(현재 : 2025-01-10) 까지는 절대 팔지 않는다.
5	그 외 종목의 경우 내가 사야 한다고 생각했던 이유가 변하기 전까지는 팔지 않는다.
6	전체 포트폴리오에서 시장 지수 추종 ETF 비율은 최소 30% 이상이어야 하며, 30% 이하로는 절대 낮추지 않는다.
7	전체 포트폴리오에서 시장 지수 추종 ETF와 금을 제외한 종목이 차지하는 비율이 최대 15%를 넘지 않도록 한다.
8	레버리지를 절대 쓰지 않는다.

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S&P500 Map (주간 기준)

출처 : www.finviz.com

 

섹터별 등락률 (주간 기준)

출처 : www.sectorspdr.com

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오늘의 생각

번호	생각
1	그동안 투자를 할 때 리스크에 대해서 충분히 생각하지 않았던 것 같다. 투자에 대한 생각을 읽으면서 리스크에 대한 생각을 어떻게 해야할 지에 대해서 곰곰히 고민해봐야겠다.

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받아적은 내용들

투자에 대한 생각 - 하워드 막스

 

호황은 우리이게 쓸모 없는 교훈만 준다. 투자는 쉬운 것이고, 당신은 투자의 비밀을 알고 있으며, 리스크에 대해서는 걱정할 필요가 없다고 말한다. 그렇기에 가장 값진 교훈은 불황에서 얻을 수 있다.

기업을 가치 있게 만드는 것은 무엇인가? 많은 것들이 있을 수 있지만 자원, 경영진, 공장, 소매상, 특허, 인재, 브랜드 인지도, 성장 가능성, 소득과 현금 유동성을 창출할 수 있는 능력이다. 사실상 대부분의 분석 방법에 따르면 앞의 8가지 요소가 중요한 이유는 8가지 전부가 소득과 현금의 우동성으로 귀결되기 때문이다.

적정 가격으로 투자하는 경우 리스크가 클수록 다음을 포함해야 한다.

번호	리스크에 포함되는 것들
1	기대 수익의 증가
2	수익이 하락할 가능성
3	경우에 따른 손실 가능성

리스크와 예상 수익 사이의 양의 관계뿐만 아니라, 리스크가 증가함에 따라 수익에 대한 불확실성과 손실 가능성이 증가한다는 사실을 알 수 있을 것이다.

하나의 시나리오 아래서 특정 포트폴리오가 내는 결과만으로는 수없이 많았을 대체 역사 속에서 어떤 결과들이 나왔을지에 대해서는 아무것도 알 수 없다.

번호	포트폴리오 결과에 대한 인지 오류
1	하나의 포트폴리오가 아무리 99%의 시나리오를 이길 수 있도록 구성되어도, 나머지 1%가 현실로 나타나면 실패하게 되어있다. 결과적으로 봤을 때 포트폴리오가 위험해 보였기 때문에 투자자가 매우 신중했을 수도 있다.
2	또 다른 포트폴리오는 절반의 시나리오에서는 결과가 매우 좋고, 나머지 절반에서는 매우 나쁠 수 있도록 구성될 수도 있다. 그러나 바라던 상황이 현실로 나타나 성공적인 결과가 나온다면, 이를 본 사람들은 그 포토폴리오의 리스크가 낮앗다는 결론은 내릴 수 있다.
3	세 번째 포트폴리오의 성공은 특이한 하나의 사건에 의해 전적으로 좌우될 수 있다. 그러나 그런 사건이 일어난다면 무모한 공격성이 보수성이나 예지력으로 오인될 수 있다.

투자 리스크는 대체로 상황이 발생하기 전에는 눈에 보이지 않으며, 심지어 투자가 끝난 다음에도 보이지 않을 수 있다. 이는 우리가 봐온 심각한 금융위기 중 다수가 리스크를 예측하고 관리하는 데 실패한 것에서 알 수 있다.

번호	투자 리스크에 대한 내용
1	리스크는 미래에만 존재하며, 미래에 어떤 일이 생길지 확실히 알기는 불가능하다. 그러나 과거를 볼 때는 모호한 것이 없다. 이미 일어난 일들의 결과는 알기 쉽기 때문이다. 하지만 그런 확실성이 꼭 결과를 창출하는 과정이 명확하고 믿을 만한 것임을 의미하는 것은 아니다. 과거의 사례들마다 일어나지 않은 다른 많은 일들이 일어날 수도 있었을 것이고, 한 가지 일만 발생했다느 사실은 당시 존재했던 변동성을 과소평가하는 것일 수 있다.
2	리스크를 감수할 것인가, 말 것인가 하는 결정은 정상적인 패턴이 반복된다는 가정에서 나오고, 사람들은 대체로 그런 가정을 한다. 그러나 때로는 매우 다른 상황, 일어나지 않을 것 같은 상황이 발생하기도 한다.
3	가장 중요한 것으로 대부분의 사람들은 리스크 감수를 수익을 내기 위한 방법의 하나로 본다. 높은 리스크를 부담하면 일반적으로 큰 수익을 내며, 그렇지 않다면 리스크가 큰 투자를 하지 않을 것이다라고 생각한다. 그러나 문제는 투자가 늘 그런 식으로 되는 것은 아니라는 것이다.