[리뷰] 이기는 투자 - 피터 린치

개요

안녕하세요 투자 꿈나무 입니다.

 

오늘은 투자의 대가인 피터 린치가 펀드 매니저 시절 겪었던 경험들을 돌아보면서 많은 것들을 설명해주고 있는 이기는 투자를 리뷰하도록 하겠습니다.

 

전에 리뷰했었던 전설로 떠나는 월가의 영웅에서도 피터 린치의 투자 원칙과 기업에 대해서 생각하는 방법들에 대해서 배울 수 있었지만, 이기는 투자에서는 피터 린치의 펀드 매니저 시절을 3단계로 나눠 그동안 겪었던 경험들을 자세하게 설명해주고 있기때문에 더 많은 것들을 배울 수 있었다고 생각합니다.

[리뷰] 전설로 떠나는 월가의 영웅 - 피터 린치

 

※ 아래의 링크를 통해서 이기는 투자를 쿠팡 최저가로 구매하실 수 있습니다.

 

 

저는 이 책을 가족이나 지인분들께 추천드리고 싶습니다.

 

책 별점

구분	점수
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
구성
내용
가독성
추천도

 

 

---

책 리뷰

1. 이 책을 추천해주고 싶은 독자

 

저는 아직 피터 린치의 이기는 투자를 보지 못한 분들이라면 누구라도 이 책을 읽어보라고 추천드리고 싶습니다.

 

2. 이 책이 갖고 있는 가장 큰 장점

 

이 책이 갖고 있는 가장 큰 장점은 마젤란 펀드를 운영할 당시의 상황과 경험들을 전기, 중기, 후기로 나눠 설명하고 있다는 점입니다. 

 

조금 더 자세히 말씀드리자면, 투자 원칙부터 시작해서 매수한 기업들을 정기적으로 점검하는 방법들까지 피터 린치가 주식 투자에 대해 갖고 있는 생각과 투자 방법들을 대부분 말해주고 있다고 볼 수 있습니다.

 

책을 읽으면서 공감이 되었던 내용들을 정리해보았습니다.

 

- 책의 내용 중 발췌 -

 

라운드 테이블(배런스)에 참여하는 사람들은 다른 사람들이 맡긴 수십억 달러를 운용하는 영향력 있는 전문가들이다. 그럼에도 우리는 라운드 테이블에서 세계 경제가 어디를 향해 가고 있는지에 대해 단 한 번도 의견 일치를 보인 적이 없다.

가능한 한 많은 돈을 주식에 투자하라. 금융소득이 필요한 경우라도 장기적으로 보면 배당주를 보유하고 모자라는 소득은 가끔식 주식을 팔아 충당하는 것이 채권에 투자해 이자를 받아 쓰는 것보다 훨씬 더 부자가 되는 길이다.

가장 좋은 펀드 투자전략은 자산을 서로 다른 3~4개의 주식형 펀드(성장, 가치, 소형 성장)에 나눠 투자하는 것이다. 그러면 언제나 자산 일부가 주식시장에서 가장 수익률이 높은 섹터에 투자돼 있다.

투자할 종목을 선정할 때 엄격히 지키기만 하면 성공이 보장되는 간단한 공식이나 비법 같은 것은 없다.

수익성이 높은 종목을 고르려면 다른 투자자, 특히 펀드매니저들이 다루기를 두려워하는 곳, 더 직설적으로 얘기하면 투자하기 꺼려하는 분야를 파고들어야한다.

대부분의 기업들이 비용 절감을 위해 노력했다고 주장하지만 실제로 그랬는지는 손익계산서의 판매 및 일반관리비 항목에서 확인할 수 있다. 판매 및 일반관리비 항목이 줄어들 경우 비용 절감을 위해 노력했다고 볼 수 있다.

어떤 산업이 너무 인기가 많으면 그 산업에서는 더 이상 돈을 벌지 못한다. 나는 언제나 투자할 곳으로 위대한 산업보다는 부진한 산업을 고른다.

주식투자자라면 누구에게나 유용한 연말 투자점검 요령을 소개한다. 지난 1년간 투자한 기업들을 하나씩 짚어가며 올해보다 내년에 더 좋아질 이유가 있는지 생각해보라. 만약 내년에 더 좋아질 만한 이유나 근거를 발견하지 못했다면 나는 왜 이 주식을 계속 보유하고 있어야 하나?라는 질문에 대답해보라.

어떤 주식이 기대 이상으로 높은 수익을 올리기 위해서는 주식시장에서 전반적으로 과소평가되고 있어야 한다. 그렇지 않으면 그 주식은 처음부터 높은 가격에 팔릴 것이다. 어떤 기업에 대한 주식시장의 전반적인 의견이 당신의 의견보다 더 부정적이라면, 그 기업에 대해 지속적으로 점검하고 또 점검해서 당신이 무작정 낙관적이기만 한 것은 아니라는 사실을 스스로 확인할 필요가 있다.

내가 매력적인 산업에서 저평가된 종목을 찾을 때 이용하는 한 가지 방법은 비슷한 사업을 하는 경쟁업체와 PER을 비교해보는 것이다.

신중하게 고른 종목들로 구성된 투자 포트폴리오는 정기적으로 점검해 관리해야 한다. 대개 6개월마다 한 번씩 점검하는 것이 좋다.

6개월 정기점검은 단지 투자한 종목의 주가를 확인하거나 증권사의 연구 분석에 맡겨버리라는 것이 아니다. 투자자라면 어떤 것도 당연하게 여겨서는 안 된다. 당신은 다음의 단계를 밟아나가야 한다. 우선 다음 두 가지의 기본적인 질문에 대답할 수 있어야 한다.

번호	기본적인 질문
1	이 주식은 이익과 비교할 때 주가가 여전히 매력적인가?
2	이 기업은 이익을 늘리기 위해 어떤 일을 하고 있는가?

소형주에 투자할 때는 그 기업이 흑자로 돌아설 때까지 기다린 후에 투자하는 것이 낫다.

금리를 예측할 수 있는 사람은 아무도 없다. 앞으로의 경제상황과 주식시장의 방향을 예측할 수 있는 사람도 없다. 이런 전망은 깨끗이 잊고 당신이 투자한 기업에 실제로 어떤 일이 벌어지고 있고 어떤 변화가 일어나고 있는지에만 집중하라.

내 경험상 P/E 등식에서 주가(Price)를 의미하는 P는 무엇인가를 내놓지 않고는 이익(Earnings)을 뜻하는 E보다 너무 빨리 앞서갈 수 없다.

 

- 발췌 끝 - 

 

3. 이 책이 갖고 있는 단점

 

곰곰히 생각해본 결과, 이 책에는 단점으로 뽑을 만한 요소가 없는 것 같습니다.

 

다만, 주식 투자에 100% 투자하는 것이 채권에 투자하는 것보다 좋다는 것을 설명하는 부분에서 이해되지 않는 내용이 존재하였습니다.

 

"극심한 경기 침체가 20년간 계속돼 주식 배당금도 없고 주가상승률도 과거 평균 수준인 연 8%가 아니라 겨우 절반 수준인 4% 정도만 오른다고 해보자. 아마도 이는 현대 금융 역사상 최장기 재앙일 것이다. 그러나 100% 주식에 투자한 포트폴리오를 계속 유지하면서 매년 7천달러씩 빼내 쓴다 해도 20년 후에 당신의 포트폴리오 가치는 10만 달러를 유지해 10만 달러짜리 채권을 보유한 것과 같다."라는 부분인데요.

 

10만달러를 투자해 연평균 4%의 수익률을 내는 주식은 7%짜리 채권을 보유한 것과 같다는 말이 왜 나온 건지 모르겠습니다. 단순 계산으로 해봐도 10만달러의 4%는 4천달러이기 때문에 매년 3천달러씩 자산이 감소하는게 맞지 않나요? 이게 오역일지, 피터 린치의 실수일지, 제가 이해를 못하는건지 잘 모르겠습니다.

 

참고로 방금 말씀 드린 내용이 책이 갖고 있는 매력을 감소시켰다고는 생각하지 않습니다. 100점이냐 99.99점이냐 정도의 차이라고 생각합니다.

 

4. 만약 이 책을 살지 고민하고 있는 사람들에게 조언한다면?

 

투자의 대가인 피터 린치가 마젤란 펀드를 운영하면서 매수한 기업들을 알게된 이유, 분석했던 과정, 추적했던 과정들을 이 책을 통해서 알 수 있다는 점 하나만으로도 저는 이 책을 사야할 이유가 충분하다고 생각합니다.

 

5. 마지막으로 할 말은?

 

2만원도 안되는 책을 통해서 마젤란 펀드를 운영했던 피터 린치에게 단 하나라도 배울 수 있다면, 책을 사지 않을 이유가 있을까요? 저는 이 책을 강력 추천드리고 싶습니다.

 

이것으로 이기는 투자 책 리뷰를 마치도록 하겠습니다. 긴 글을 읽어주셔서 감사합니다.

 

※ 본 포스팅의 경우 파트너스 활동을 통해 일정액의 수수료를 제공받을 수 있습니다.