안녕하세요. 투자 꿈나무 입니다.
모든 투자의 책임은 투자자인 본인에게 있습니다. 여기서 얻은 정보들은 참고 용도로만 사용해주세요.
제가 공유해드렸던 포트폴리오 중 NVIDIA의 실적 발표 내용을 정리한 게시글입니다.
공유해드린 포트폴리오가 궁금하신 분들은 아래의 링크를 통해 확인하시면 됩니다.
당부의 말씀
제가 공유하는 포트폴리오를 그대로 따라 하지 마시고, 개별 종목 분석 관련 내용들을 비판적인 시선으로 바라보고 공부를 통해서 그에 대한 내용을 검증하셔야 합니다.
모두 본인만의 포트폴리오를 만들셔서 성투하시길 바랍니다.
이 점을 유의하셔서 제 포트폴리오를 참고해주세요.
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본 블로그에는 블로거가 경제적 자유를 달성하기 위해 노력하고 있는 모든 것들이 들어있습니다. 포스팅되는 시리즈들을 주기별로 정리하자면 아래와 같습니다. 매일 포스팅 : 미국 시황 및 투
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NVIDIA (NVDA) 실적 발표
저는 개인적으로 이번 실적 발표 이후, NVIDIA의 주가가 크게 하락할 것이라고 생각했는데... 오히려 4%나 상승을 했습니다. 어떻게 된 일인지 확인을 해봐야 할 것 같습니다.
실적 발표 결과가 어떻게 나왔는지 확인해볼까요? 먼저 investing.com에서 EPS와 매출만 확인해보겠습니다.
(참고로 말씀드리면, investing.com의 Earning 메뉴는 Non-GAAP을 기준으로 보여줍니다.)
실적 발표 결과를 정리해보면, 매출과 EPS 모두 예상치를 하회했습니다.
| 구분 | 발표 수치 (달러) | 예상치 (달러) |
| 매출 | $6.70B | $6.83B |
| EPS | $0.51 |
$0.53 |
이번에는 NVIDIA에서 발표한 실적 자료를 가지고 조금 더 자세하게 확인해보겠습니다. 기술주의 경우 GAAP이 아닌 Non-GAAP을 보는 것이 맞다는 생각이 들어 Non-GAAP 데이터를 가지고 왔습니다.
확인 결과, 매출을 제외한 모든 주요 수치가 전년 동기 대비해서 크게 하락을 했습니다. Gross Margin과 Operating Margin의 경우 수치 자체는 나쁘지 않을 수 있지만, 그동안 NVIDIA가 고평가 받고 있던 이유 중 하나가 흔들린다는 점이 중요한 포인트라고 생각합니다.
| 구분 | 발표 결과 | 전년 동기 결과 |
| Revenue | $6,704 (millions) | $6,507 (millions) |
| Operating Income | $1,325 (millions) | $3,071 (millions) |
| Net Income | $1,292 (millions) | $2,623 (millions) |
| Gross Margin | 45.9% | 66.7% |
| Operating Margin | 19.77% | 47.19% |
NVIDIA의 CEO인 JENSEN HUANG은 이에 대하여 현재 거시적 경제 환경 악화와 공급망 혼란이라는 상황에 직면해 있으며, 이를 극복하기 위해 최선을 노력을 하고 있다라고 언급 했습니다.
다음은 총이익(Gross Profit) 대비 R&D(Research and development)에 얼마나 투자했냐를 보겠습니다. NVIDIA는 이익의 대부분을 배당금으로 사용하지 않기 때문에 미래에 얼마나 많이 투자하느냐가 매우 중요하다고 볼 수 있습니다.
개인적으로 R&D 비율은 25% 이상이면 연구 비용을 괜찮게 투자하고 있다고 보는데, 62.57%로 총 이익 대비 정말 많은 비율을 투자하고 있었습니다. 기업의 매출이 감소했을지 언정 앞으로의 미래를 포기하지 않겠다라는 의지를 어느정도 엿볼 수 있다고 생각합니다.
| 구분 | 값 ($단위 : millions) |
| 총 이익(Gross Profit) | $2,915 |
| R&D | $1,824 |
| R&D 비율 (R&D/Gross Profit*100) | 62.57% |
다음은 유동비율, 당좌비율, 부채비율을 볼 텐데, 제 투자원칙 3번에 위배되지 않았는지를 확인할 것입니다.
(투자원칙 3 : 부채 비율이 400%가 넘거나, 유동/당좌 비율이 100%를 넘지 않는 기업은 사지 않는다.)
유동/당좌/부채 비율 역시 기준치보다는 높은 수준을 유지하였지만 전분기 대비해서는 크게 하락을 했습니다.
| 구분 | 계산식 | 현재 비율 | 전분기 비율 |
| 유동비율 | Total Current Assets / Total Current Liabilities * 100 | 362.04% | 531.73% |
| 당좌비율 | (Total Current Assets-Inventories) / Total Current Liabilities * 100 | 346.53% | 474.49% |
| 부채비율 | Total Liabilities / Total Shareholders' Equity * 100 | 82.28% | 71.77% |
이번에는 대표 비즈니스별 매출 현황을 보도록 하겠습니다.
NVIDIA에서 매출의 큰 부분을 차지하는 산업은 Gaming과 Data Center 산업이 있는데, Gaming 산업의 경우 전년 동기 대비 -33% 하락하면서 최악의 모습을 보인 반면, Data Center의 경우 전년 동기 대비+61% 성장하면서 매우 좋은 모습을 보였습니다. 그러나 전체 매출의 경우 전년 동기 대비 고작 3%밖에 상승하지 못했습니다.
각 산업별 매출 및 전년 동기 대비 비교
| 구분 | 매출 | 전년 동기 매출 | YoY 성장률 |
| Gaming | $2,042M | $3,061M | -33% |
| Data Center | $3,806M | $2,366M | +61% |
| Professional Visualization | $496M | $519M | -4% |
| Automotive | $220M | $152M | +45% |
| OEM and Other | $140M | $409M | -66% |
| Total | $6,704M | $6,507M | +3% |
정리하자면 현재 NVIDIA는 거시적 경제 환경 악화와 공급망 혼란이라는 큰 문제들로 인해 분기 발표에서 Data Center 산업의 높은 성장률을 제외하고는 긍정적인 뉴스를 찾기 힘들 정도의 최악의 상황에 직면해 있다라고 볼 수 있을 것 같습니다.
물론 이번 발표로 인해 NVIDIA가 앞으로 크게 성장할 것이라는 제 신뢰가 꺾이지는 않았지만, 큰 분기점에 와있다는 것을 깨닫고 앞으로 NVIDIA가 어떻게 이 문제를 헤쳐나갈 것인가에 대해서 주의깊게 봐야할 필요성이 있을 것 같습니다.
지금까지 NVIDIA(NVDA)에서 발표한 자료들을 가지고 실적들을 확인해보았습니다. 제가 NVIDIA를 매수했던 매력적인 부분들이 아직은 남아있기 때문에 매도를 할 생각은 없습니다.
여러분들도 여러분들만의 생각을 가지고 실적 발표 자료들을 분석하시길 바랍니다.
오늘도 블로그에 방문해주셔서 감사합니다. 다음에는 더 좋은 퀄리티의 포스팅으로 찾아뵙겠습니다!
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