안녕하세요. 투자 꿈나무 입니다.
모든 투자의 책임은 투자자인 본인에게 있습니다. 여기서 얻은 정보들은 참고 용도로만 사용해주세요.
현재 포트폴리오에 담고 있는 Coherent의 실적 발표 내용을 정리한 포스팅으로 공유해드린 포트폴리오가 궁금하신 분들은 아래의 링크를 통해 확인하시길 바랍니다.
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Coherent (COHR) 실적 발표
이번에 Coherent (COHR)에서 실적을 발표했는데요. 아직 장이 시작하지 않았기 때문에 시장의 반응은 확인하지 못했습니다. 내일 시장의 반응을 추가하도록 하겠습니다.
다음 날 주가는 생각했던 것보다 크게 하락을 하였습니다. 미증시 자체가 크게 하락은 한 것은 맞지만, 그래도 실적에 민감한 미증시에서 이러한 결과는 아쉽다..로 정리할 수 있을 것 같습니다.
실적 발표 결과 중 먼저 EPS와 매출을 확인해보겠습니다.
실적 발표 결과를 정리해보면 매출은 월가의 예상만큼, EPS는 월가의 예상치를 소폭이나마 상회했습니다.
| 구분 | 발표 수치 (달러) | 예상치 (달러) |
| 매출 | $1.37B | $1.37M |
| EPS | $0.95 | $0.93 |
이번에는 Coherent에서 발표한 실적 자료를 가지고 조금 더 자세하게 확인해보겠습니다.
전년 동기 대비 모든 부분에서 크게 상승했으며, Gross Margin과 Operating Margin 역시 매우 높은 수준을 유지하고 있습니다.
저번 분기와 마찬가지로 GAPP 순이익은 마이너스인 것으로 보이지만, 이는 초기 합병 비용이 포함된 것으로 일시적인 비용 문제(주식기준보상, 취득한 무형상각비, 구조조정, 통합 및 거래비용, 새로운 사업 관련 비용으로 명시되어 있음)를 제외한 Non-GAPP은 높은 수준을 유지하고 있습니다.
| 구분 | 발표 결과 | 전년 동기 결과 |
| Revenues | $1370.3 (Millions) | $806.8 (Millions) |
| Non-GAAP Operating Income | $277.8 (Millions) | $159.2 (Millions) |
| Non-GAAP Net Earnings | $171.4 (Millions) | $124.1 (Millions) |
| Non-GAAP Gross Margin | 39.8% | 40.3% |
| Non-GAAP Operating Margin | 20.3% | 19.7% |
다음은 총이익(Gross Profit) 대비 R&D(Research and development)에 얼마나 투자했냐를 보겠습니다. COHR는 배당금을 1원도 주지 않기 때문에 미래에 얼마나 많이 투자하느냐가 매우 중요하다고 볼 수 있습니다.
개인적으로 R&D 비율은 25% 이상이면 연구 비용을 괜찮게 투자하고 있다고 보는데, 31.27%로 기준보다 크게 높았습니다.
| 구분 | 값 (단위 : $000) |
| 총 이익(Gross Profit) | $411,188 |
| R&D | $128,791 |
| R&D 비율 (R&D/Gross Profit*100) | 31.27% |
다음은 유동비율, 당좌비율, 부채비율을 볼 텐데, 제 투자원칙 3번에 위배되지 않았는지를 확인할 것입니다.
투자원칙 3 : 부채 비율이 400%가 넘거나, 유동/당좌 비율이 100%를 넘지 않는 기업은 사지 않는다.
전 분기 대비해서는 유동/당좌/부채 비율 소폭 개선되었으며, 여전히 준수한 수준을 유지하고 있었습니다. 또한, 제 투자 원칙에도 위배되지 않았습니다.
| 구분 | 계산식 | 현재 비율 | 전분기 비율 |
| 유동비율 | Total Current Assets / Total Current Liabilities * 100 | 301.56% | 286.93% |
| 당좌비율 | (Total Current Assets-Inventories) / Total Current Liabilities * 100 | 180.86% | 173.08% |
| 부채비율 | Total Liabilities / Total Shareholders' Equity * 100 | 130.29% | 133.12% |
마지막으로 대표 비즈니스별 매출 현황을 보도록 하겠습니다. 해당 내용은 실적 자료뿐만 아니라 Coherent의 투자 발표 자료 또한 참고하였습니다.
세분화된 산업별 매출 비율
| 구분 | 매출 | 전년 동기 매출 |
| Materials | $382M | $290M |
| Netwokring | $609M | $517M |
| Lasers | $379M | $385M |
| 총합 | $1,370M | $1,191M |
합병 이후 두 번째 분기 보고서에서도 레이저 산업을 제외한 나머지 2개의 산업은 괜찮게 성장하고 있다고 볼 수 있을 것 같습니다. 전년 동기 대비해서 매출은 15% 상승을 했네요!
정리하자면 매출은 월가의 예상치 만큼, EPS는 월가의 예상치를 상회했으며, 재무제표도 개선되고 있을뿐 만 아니라 2분기 매출은 전년 동기 대비 15%나 성장했습니다.
Coherent와 II-VI의 합병 이후 두 번째 실적 발표 결과가 나왔는데, 장 시작 이전에 빠르게 매출을 발표한 것은 실적 발표에 자신감이 있는 행동이라고 생각합니다.
저는 아직도 이 기업이 앞으로도 크게 성장할 수 있을 것이라고 믿습니다. 그렇기 때문에 계속 포트폴리오에 담아갈 생각 입니다.
오늘도 블로그에 방문해주셔서 감사합니다. 다음에는 더 좋은 퀄리티의 포스팅으로 찾아뵙겠습니다!
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